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定投真的适合散户吗 巴菲特曾说，普通人只要定投标普 500 指数基金，就可以跑赢绝大部分基金经理。 但事实真的如此吗？ 定投看起来确实是一个操作简单、非常适合散户的投资策略，市面上也有很多人在切身应用这个策略。可定投背后的深层逻辑，你真的了解吗？它会不会反过来危害我们的投资？ 这期内容主要讲三件事： 第一，普通人定投的优势。 第二，定投策略里很少有人提醒你的陷阱。 第三，如何用更高级的方法，系统性优化定投。 定投是怎么来的 定投的历史可以追溯到 20 世纪初。 当时美股经常出现让人难以理解的剧烈波动，让参与其中的投资者苦不堪言。于是一些聪明的投资者开始研究：有没有什么方法，可以更好地应对股市高波动的风险？ 于是，定投就应运而生。 1934 年，价值投资奠基人、巴菲特的老师格雷厄姆，在他的著作中首次提出了定投这个概念。从那以后，定投逐渐广为人知，并成为普通投资者最常使用的投资策略之一。 定投的操作非常简单： 在固定时间，用固定金额，买固定的投资标的。 比如每个月 1 号，固定投 1000 美元到标普 500 指数基金 SPY 里，然后循环往复。这就是最基础的定投操作。 为什么定投看起来效果很好 别看这个操作简单，最终效果却出乎意料地好。 视频里先举了 2000 年到 2010 年美股的例子。在这 10 年里，定投标普 500 的表现，始终跑赢大盘指数。10 年时间总共跑赢大盘约 20%，而且更重要的是，它的波动明显更低。 这样的表现，是很多投资者梦寐以求的。 定投不仅在美股上有这样的效果，在日本也类似。视频里提到，日本股市从 1990 年到 2021 年这 30 年间，定投策略远远跑赢大盘，而且波动率也更低。 类似效果在全球其他主要股市里也有体现，甚至中国 A 股也是如此。 那为什么这样一个简单、看似无脑的策略，能实现这么好的效果？ 定投真正赚的，是波动的钱 假设有一只股票，1 月股价 25 美元，2 月涨到 40 美元，之后一路下跌，到 4 月跌到 10 美元，5 月又恢复到 25 美元。 如果你在 1 月一次性买入，那么你不仅要承受股价大幅波动带来的心理压力，半年以后收益上也是一分钱没赚。 对绝大部分散户来说，这样的投资很难坚持。 但如果你采用定投，情况就不一样了。 假设每个月固定投 1000 美元： 1 月股价 25 美元，你可以买 40 股。 2 月股价涨到 ...